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看着股票跌得有点惨,为了不打击持仓的伙伴,临时写了芯片。一小伙伴说:他为隆基,真是两肋插刀,通威捅了一刀,李春安又捅了一刀。我脑子里,居然有了画面~~除了护士姐姐,捅人都是可耻的。
好在,隆基今天止跌反弹了,我也就趁着红盘,抓紧码一码。关于隆基的事,小伙伴提出的问题,大致分为三种:
第二个问题,我持保留态度,我非无脑基粉,也非无脑通粉,不否认隆基龙头的地位,迟早要面临挑战,“十年一轮回,苍天绕过谁?”这是光伏魔咒。但客观地说:光伏座次的轮换,理应伴随某些技术的突破。从这个方面看,通威虽然赚了很多钱,但目前为止,并没有拿出突破性技术,靠价格战作老大,上去了,也很难坐稳。甚至,改良阿尔法和颗粒硅比,是偏弱势的,很难说大硅片的中环,N型电池的一众翘楚,多次创下转换记录的隆基,就打不过通威了。
更长远地看,光伏技术趋势是什么?可看我早上码的短文《如果高温持续下去…》
大家如果读过我去年写的《光照十年:高景气光伏赛道深度研究报告》,是否还记得隆基的三驾马车?李振国、钟宝申、李学文。隆基绿能的前身,由李振国创立于2000年,钟宝申和李学文分布于2006年和2010年加入该公司。其实,当时文章没说的是,李学文是后进入者,在李学文加入之前,“三驾马车”的叫法,原属于李春安。
李春安,出生于1968年,比李振国小几个月,和李振国、钟宝申,同为河南老乡,且同为兰州大学物理系学生。“隆基”的故事,是几个同学一起创业的故事,篇幅限制,不做赘述,剧情大致可参照《中国合伙人》,自行YY。从这点看,为何钟宝申和李振国合作如此无间?为何李春安出事,隆基股价反应如此剧烈?毕竟,一起同过窗,扛过枪~~
首先,念旧情。和李振国经历一般,李春安先是投身公务员,又辞职下了海。但和李振国一心想着自立门户不同,李春安在1993年,跑到抚顺投身钟宝申,当时,和他一同投奔钟宝申的,还有一个同学,叫张承臣,而在抚顺等着他们的,除了钟宝申,还有两个同学,叫赵能平和陈宁。之后,他们五个人一起创业,这一干,就是二三十年。
直到2003年,李振国发现了“单晶硅片”的发展的新趋势,拉着李春安和钟宝申,先后入股了陕西隆基,也就是现在的光伏龙头“隆基绿能”。
李春安的经历,说明他虽不安于现状,但对出头,做老板,又不是很感兴趣,同时,他是个念旧的人。他们这群同学的念旧,还体现在“隆基”的名字上,被无数文章渲染过,虽然有宣传的成分,但情谊的可信度颇高。这种重感情的人,一般出了事,也会尽可能的避免波及他人。由此推导,李春安出事,波及隆基绿能和连城数控,概率不是很大。
其次,懂技术。李春安发明且可搜的专利:1997年“悬挂式永磁除铁器”;2010年“循环油冷电磁除铁器”;参与研发的高温超导磁体技术及应用项目于2008年分别获得中国机械工业科学技术二等奖和北京市科学技术一等奖。所以,我一直说,隆基属于科班,通威属于枭雄,从创始人身上,就可见一斑。
最后,爱财。从隆基绿能上市开始,李春安就没有停止过自己套现的步伐:2015年减持5700万股,套现约11亿元。2020年10月减持3771.76万股,12月减持股份4249万股,合计套现约60亿,同年,通过协议转让的方式,向高瓴资本转让了2.26亿股,套现158.41亿元。这三次减持,就为他套现了200多亿元。加之他目前持有的隆基绿能的股权(价值约60亿),同时持有“隆基电磁”和“连城数控”两家公司的股权,其可支配财富,已远超财务自由的水平,而此次被查,所涉罪名为“内幕交易”,可见,李春安对财富的追求,已超越正常的财富欲望,也超过了法律允许的界限。
在李春安出事之后,隆基绿能和连城数控,先后发表公告称,据李春安本人透露,其涉及的“内幕交易”和上市公司无关。而在澄清之后,隆基绿能的股价,周一依然下跌了近7%。因为投资人依然有不放心的理由:以创始人间的深厚友谊,李春安出事,会不会和钟宝申或者李振国有关?
李春安于2020年底大幅减持“隆基绿能”,套现近200亿。从当时隆基绿能的行业地位,新能源的景气度,资金追捧的情况看,李春安如此大手笔的减持,应该不是看空公司,而是为某些事情做准备。所谓“兵马未动粮草先行”,当然,也有一定的可能是去太平洋买个小岛,享受人生,哈哈。
2021年,李春安先后成立了三家股权投资公司,分布是:中珠海立宸股权投资中心(注册资金5.12亿元,李春安占股19.53%)、珠海卫恒股权投资合伙企业(注册资金28.3亿元,李春安占股25.17%)、海南清善投资合伙企业(注册资金3000万人民币,李春安占股25.95%)。
2021年9月,李春安持股的隆基电磁,提交了在精选层挂牌的申请。11月,监管下发问询函,要求说明李春安和张承臣和赵能平之间的大额资金往来的情况,说明张承臣和赵能平与李春安之间,是不是真的存在其他协议安排,是不是真的存在股权代持或其他利益安排,是不是真的存在利益输送?
我估计,问询函提到的“大额资金往来“”应该来自李春安从“隆基绿能”套现的钱,所谓的股权代持和利益输送,会不会是马甲代持,以待上市套现?不得而知,但概率也不小。
2021年12月,隆基电磁因财务报告即将过期中止审核,2022年3月恢复审核。而在2022年7月14日,隆基电磁突然宣布,撤回北交所上市申请。8月19日,赵能平和李春安,因涉及内幕交易,分布收到立案通知书。
由上述脉络分析,李春安所涉之案,非常有可能和“隆基电磁”精选层上市有关。此公司,前身是钟宝申等人1993年创立的抚顺隆基,后来几经股权变化,钟宝申又投身隆基绿能,如今,钟宝申在隆基电磁的持股,仅为5.74%,公司实控人是他们一起创业的同学张承臣,第二大股东是本次涉案的赵能平,李春安是第三大股东,曾任原董事长,但不是“话事人”。
从“隆基电磁”的发展沿革及股权结构看,李振国涉入的可能性很小,钟宝申倒是有机会成为相关方,但没有证据显示,他和此事有关。
钟宝申、李振国、张承臣、李春安、赵能平这批1990年兰大毕业生,随着单晶硅片的崛起,“隆基绿能”10年50倍神话的传颂,早已在“江湖”中编制了一张“隆基系”的产业蜘蛛网。
众所周知,隆基能成为今日的光伏龙头,得益于那场单晶和多晶的战争。当时,单晶硅之所以没被普遍的使用,原因主要在于成本:在切割环节,使用传统的砂浆切片,良品率低,切片也很厚;只有用金刚线切割,才能在保证性能,节省本金。当年,日本企业垄断了金刚线年底,钟宝申找到日本最大的金刚线厂商,希望达成技术合作,但该厂以担心工艺品质为由,拒绝了。
为了推行单晶硅片,隆基决定扶持国产的金刚线企业,美畅股份和连城数控在隆基的大力扶持,终于大破了日本的垄断。最终在2016年,隆基把单晶硅的非硅成本做到了3美分,正式推动了单晶硅片替代多晶的浪潮。
经此一役,隆基奠定了在硅片领域无可撼动的霸主地位,也拉开了用资本快速推进一体化的帷幕。2014年,并购乐叶光伏,进军电池片领域,2020年,并购宁波宜则,进军组件领域,2021年入股森特股份,加速BIPV布局。这是隆基的资本阳谋。
而本次股东涉案,则向市场展示了,在某些角落,也许还有不为人知的阴谋,当然,这种担忧,在A股,也许早已稀松平常,李春安,可能又只是“运气不好”而已~~
今天,净在整理隆基的资料了。盘面没怎么看。盘中瞄了一眼,真是神奇的地球:
我上午买了点猪肉,买了点煤电龙头,其他没动,收盘亏了4%%,约等于没有,躺平的一天。
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