国内聚丙烯产能持续扩张，共聚注塑产量下滑，与拉丝价差逐步扩大，未来价差或继续拉大；

  传统旺季早就过去，国内塑化市场行情也已连跌月余，然国外大厂似乎不愿放弃今年最后的涨价机会，各种原料接连提涨。

  11月17日，SABIC发布涨价通知，通知称将于12月15日起上调包括PC、PA、PPO、PEI等在内的部分工程塑料产品的售价，具体涨幅如下:

  月初SABIC曾宣布11月15日起上调PC的售价，涨幅在330-650欧元/吨(约2426-4778元/吨)。该公司称此次上调原因除了不断上涨的物流成本、供应紧张的市场和高昂的原料成本外，还有一个很大原因是欧洲日趋严峻的能源问题。

  11月17日，三井化学发布最新涨价通知，称将于12月1日起上调双酚A、环氧树脂等产品的售价：

  双酚A涨幅为19日元/吨（约1061元/吨），瓶装的产品额外支付1日元/千克（约58元/吨）的包装费；

  环氧树脂上调23日元/千克（约1285元/吨）,桶装产品也需额外支付10日元/千克（约580元/吨）的包装费。

  11月16日，全球树脂龙头——湛新树脂Allnex宣布将于12月6日起上调公司聚氨酯树脂、环氧树脂、多元醇、聚酯树脂等在内的21种树脂产品价格，涨幅最高达0.75美元/磅（约10551元/吨）。

  此外，该公司称由于全球供应链持续收到冲击，导致各种运输方式的成本迅速上升，故将调整现有运费附加费，将于2021年12月6日生效，用以抵消运费和包装费用的上涨，附加费最高达0.15美元/磅（约2110元/吨）。

  11月18日，日本可乐丽发布涨价通知，称将于2021年12月1日起上调其耐热性聚酰胺树脂PA9T的售价，涨幅最高达1.5美元/千克（约9566元/吨）。具体涨幅参考下表:

  注：GENESTAR™是可乐丽从原料单体自行开发的聚酰胺类工程技术塑料。具有卓越的耐热性、耐药品性以及能承受反复摩擦特性、滑动性的成形材料。在个人电脑、数码相机、手机等电子设备领域充分的发挥所具有的耐热性，被大范围的应用在内存连接及充电用的插入口（连接器）。

  11月17日，帝斯曼称由于整个供应链持续短缺，帝斯曼工程材料将提高Akulon®、Novamid®PA6&PA66和®PET&PBT等工程塑料的价格，涨幅均为0.4美元/千克（2551元/吨）此次价格调整将于12月16日起生效，是此前所有涨价通知的补充。涨价原文如下:

  ▶ 力联思：上调不饱和树脂、环氧乙烯酯树脂全系列新产品在EMEA地区的售价

  树脂生产商AOC力联思也宣布，将其不饱和树脂、环氧乙烯酯树脂全系列新产品在EMEA地区（欧洲、中东、非洲）分别实施涨价，不饱和树脂系列新产品涨幅为150-200欧元/吨（约1083-1444元/吨）。

  2020年，国内聚丙烯新增产能380万吨/年为历年来产能扩张最多的一年，2021年“十四五”开局年，截至10月份新增产能315万吨/年，2021年11月份浙江石化90万吨/年新装置即将投产，聚丙烯产能扩张力度继续加大。

  从2021年总的来看，国内聚丙烯拉丝、共聚注塑价格趋势几乎一致。伴随着PP产能的逐步扩大，低熔共聚可产的装置以及量能也逐步扩大，高价优势也基本丧失殆尽。而且由于2021年耐用品消费的缩量，低熔共聚聚丙烯价格低于拉丝价格成为常态。

  但进入四季度后共聚聚丙烯表现相对好于拉丝，价格上的优势逐步显现，二者价差再度拉开。2021年拉丝与低熔共聚的价差在（-200）-350元/吨区间，相当长时间处于倒挂的局面，最小价差（-200）元/吨在4月中旬，最高价差出现在11月16日，相差500元/吨。

  成本利润方面，2021年聚丙烯成本较2020年呈现明显上涨的趋势。以油制产品为例，2021年1-10月份油制PP平均成本7563元/吨，同比2020年同期成本（平均5930元/吨）增幅27.54%；2021年1-10月平均利润1093元/吨，同比2020年同期利润（平均1561元/吨）降29.98%。

  据数据统计显示，自9月中旬到10月，国内共聚注塑产量开启下滑模式。从排产比例来看，9-10月间聚丙烯生产企业对于拉丝的排产显著增加，甚至一度超过40%的高位。某些特定的程度上挤占了共聚注塑的排产。共聚注塑的排产率则持续下滑，2021年10月27日共聚注塑排产率降至11%左右的位置，是自2020年4月28日以来的最低点。

  对于生产企业排产变动的原因，还在于这期间市场行情经理了一波“过山车”似的急涨急跌过程，生产企业避险心态较重，多选择生产拉丝，某些特定的程度上造成了共聚注塑货源阶段性偏紧的态势。

  其次，10月前后许多煤化工CTO装置开始降负荷生产，乙烯的产量及外放受到了影响。而对于外购乙烯生产共聚的企业而言，乙烯采购受阻或者成本增加，那么基于对原料采购的困难程度增加，以及自身成本等多方面的顾虑，生产企业多生产拉丝或其他通用均聚产品，也度加剧了目前共聚注塑供应偏紧的态势。

  共聚近期阶段性的向好除与供应的短期紧俏关系紧密外，与其下游需求领域表现向好亦是密不可分。

  共聚聚丙烯的下游重要需求领域家电、汽车等，在 “金九银十”众多促销活动下，共聚注塑的需求向好。进入10月底国内大家电和汽车等需求旺季趋于尾声。但对于中、低熔共聚注塑的下游领域小家电而言，2021年需求的维持的时间表现较长。这不仅包括国内需求更包括海外需求订单的增加、主因为国内元旦以及国外黑五、圣诞节等促销节的来临做准备，需求的向好一直持续到现在。

  综合来看，共聚的阶段性向好，主因来自短期内供应端缩减，以及需求的向好，令市场甚至区域内供不应求现象较为突出，对市场共聚价格形成较强支撑。

  从供需角度来分析。一方面，部分PP装置近期发生故障，短时生产共聚产品有难度，且部分新投产装置或即将新投产的装置也会以生产拉丝居多，所以短线拉丝供应充足，甚至局部区域或会出现扩大。另一方面，共聚注塑在华东及华南均出现偏紧的态势，而部分家电企业慢慢的开始采购，为2022年的成品库存生产做准备。那么，在供需不宽松的情况下，共聚产品保持高位的可能性大。

  期货宽幅震荡，涨幅有限，对现货难有明显提振。石化出厂价格多数稳定，货源成本支撑变动不大，贸易商随行出货为主，报盘窄幅整理。下游谨慎观望，刚需采购，市场整体交投平平。

  预计，今日国内聚丙烯市场偏暖震荡，以华东拉丝为例预计价格运行区间在8400-8650元/吨。

  PE市场行情报价涨跌不一，华北大区线元/吨，低压注塑和拉丝部分跌50元/吨，中空部分涨跌50元/吨；华东大区线元/吨；华南大区线元/吨，部分高价高压跌50-100元/吨，低压部分跌50元/吨。线性期货高开高位运行，石化多维持稳定，贸易商报盘随行就市，下游工厂坚持刚需，实盘价格侧重商谈。

  预计，今日PE市场行情报价窄幅整理为主，以LLDPE为例，预计主流价格在8900-9300元/吨。

  原油和苯乙烯市场继续走弱，市场交投气氛下降，部分买盘小单补货后倾向于观望为主，现货成交气氛偏淡。

  原料苯乙烯下跌，令PS价格承压，且拖累市场交投氛围；持货商积极出货，但下游多观望，入市采购意愿欠佳。

  预计，短期国内PS市场行情报价或偏弱调整，普通GPPS运行区间9400-10000元/吨，普通HIPS运行区间11600-12100元/吨。

  期货震荡剧烈，现货交投一般，企业接单不多，终端刚需为主，主流市场行情报价小幅震荡。

  预计，今日国内PVC市场行情报价继续窄幅震荡为主，华东SG-5震荡区间在9000-9500元/吨。

  EVA市场若无持续利好提振，预计上方空间存在限制，不排除个别急于回笼资金的商家，低价促成交的可能性，VA18含量发泡货源或在19500-25000元/吨。

  原料己内酰胺市场偏弱运行，切片市场看空情绪较重，下游拿货积极性不高，厂家出货仍有压力。

  华东己二酸市场偏下运行。隔夜原油大跌，原料主营挂牌下调400元/吨，加重场内看空情绪。中下游采购谨慎，贸易商操盘意向不强，小幅让利促销，刚需小单交投。

  市场供需面弱势气氛未改，行业成本涨势传递有限，商家出货意向维持。目前各品牌供需微观不一，部分高位报盘弱势调整明显，低位市场货源交投相对略快。

  预计，近期市场窄幅弱势调整空间预期暂存，关注各消息面影响因素的进一步趋势。

  市场交投疲软，下游入市询盘有限，加之低价货源冲击，影响部分业者人士心态，让利出货，商谈重心偏高震荡。

  预计，短线国内PMMA市场偏弱运行，多关注原料及下游工厂动态，国内粒子华东市场行情报价参考在15300-16500元/吨，进口粒子华东市场参考15300-18000元/吨多关注场内实单成交情况。

  国内POM厂家多稳价，主发前期订单为主；目前虽社会库存偏高，但持货商高价出货乏力，市场低价货源多见，业者多让利出货为主；下游反应成本高位，利润低，采购一般，刚需采购为主。

  原油价格震荡下行推动聚酯原料跟跌，PTA主力期货收跌144至4834，乙二醇主力期货收跌136至4965。日内聚酯瓶片工厂报盘实单价格参考7400-7700，由于成本端支撑不足，但现货供应紧张，聚酯瓶片市场行情报价回落。

  考虑到聚酯瓶片处于传统淡季，预估聚酯瓶片近期或稳中下行，商谈参考7400-7600元/吨。

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